再降存准率或近在眼前(3) -pg电子游戏网站

　　从中长期看，外需疲软和资本流入减少是趋势性事件。对金融市场而言，对希腊的救助只是赢得了解决问题的时间，甚至有观点悲观地认为“有序违约、逐步退出”是解决希腊问题的唯一手段。不管这一悲观预期是否会一语成谶，未来数月希腊、葡萄牙仍将不时挑动市场的风险情绪。但在风险情绪升温后，资本是否还会像去年一样涌入中国？在笔者看来，这一可能性较低。

 

　　对中国而言，首先，中国已明确调低增长目标。其次，随着人口结构的变化、储蓄率的降低，投资的贡献将逐渐降低。此外，随着人口红利的消失，环境要求的提高，“入世”红利正在消退，中国制造的成本将缓慢上移。故此，汇率将更多考虑对出口部门的影响，这也将削弱人民币对外部资本的吸引力。

 

　　目前，对今年新增外汇占款最悲观的预期是1.5万亿。若以增长14%左右计算，今年m 2应增长11.9万亿。如果今年新增贷款控制在8万亿，则银行购买的非金融企业债券等派生存款的资产需要超过2.4万亿。但要扩大银行的资金供给能力，央行也必须连续调降存准率。